Diplomatic Economic Club
Since 1997


Дайджест  »  01.07.2013 (19215)

Удержать российскую экономику от сползания в застой  

Министр экономического развития России описал антикризисные планы правительства: «Краткосрочные задачи — это не допустить рецессии, обеспечить выполнение тех обязательств, которые взвалило на себя государство перед обществом, перед гражданами РФ, а затем закладывать основы серьезного, существенного долгосрочного экономического роста». С такой «дорожной картой» согласны все. Вот только на каком транспорте двигаться по этой самой дороге? Этот вопрос и вызывает ожесточенные споры.

Минус инвестиции

Еще год назад затухание темпов роста ВВП воспринималось как временное явление. Дескать, переживем вторую волну кризиса, а потом снова вернемся к 7—8-процентному показателю середины нулевых. Но теперь все, похоже, смирились с мыслью, что этого взрывного роста не предвидится. А все потому, что росла экономика РФ в 2000-е годы на двух сортах дрожжей: на пухнущих нефтяных ценах и притоке инвестиций.

«Вопреки всеобщему заблуждению рост зависел не просто от высоких, а от постоянно увеличивающихся цен на нефть где-то на 20 процентов в год, — разъясняет главный экономист банка BNP Paribas в России Юлия Цепляева. — Примерно четыре процентных пункта из семи нам давал именно этот фактор».

По некоторым мнениям сейчас вопрос стоит так: кризис или стагнация. Цены на нефть не только не растут, но и плавно снижаются: с начала 2013 года где-то на восемь процентов (со 111 до 101 доллара за баррель). А если к этому добавить сокращение торгового оборота с Евросоюзом из-за продолжающегося там кризиса (по данным Евростата, в I квартале ВВП ЕС упал на 0,1 процента), то и вовсе становится грустно. Так, в январе — апреле 2013 года по сравнению с прошлым годом, передает Росстат, товарооборот с ЕС снизился на 0,4 процента, выручка от экспорта нефти — на 5,7 процента, газа — на 2,3 процента.

Все, что сейчас держит российскую экономику от скатывания в рецессию, — это растущие доходы населения и государственные инфраструктурные проекты.

По подсчетам главного экономиста российского отделения Bank of America Merrill Lynch Владимира Осаковского, исключительно на бюджетных вливаниях экономика сможет продержаться от силы год-полтора. Впрочем, если присмотреться более внимательно, то и потребительский спрос в России во многом вздутый. Взять хотя бы просроченную задолженность россиян по кредитам, которая за январь — апрель 2013 года выросла аж на 45 миллиардов рублей. Для сравнения: годом ранее за тот же срок она увеличилась почти на 12 миллиардов рублей.

В феврале тогдашний глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что в 2012 году из страны было незаконно вывезено 49 миллиардов долларов, или 2,5 процента ВВП. Причем поток этот контролируется «одной хорошо организованной группой лиц». Недаром автор аббревиатуры БРИК, уходящий топ-менеджер Goldman Sachs Джим О'Нил, говорил, что деньги из России утекают, потому что их выводят русские, а не из-за того, что думают иностранцы.

Что по этому поводу думают в правительстве?

Плюс девальвация

О близкой девальвации первым, как известно, заговорил министр финансов Антон Силуанов, заявивший в интервью Bloomberg, что его ведомство планирует активнее закупать валюту для Резервного фонда уже с августа, что ослабит курс на 1—2 рубля. Однако эксперты настаивают на том, что министр имел в виду совсем другое. Он хочет, чтобы взносы в резервные фонды делались не раз в год, а каждый месяц, чтобы меньше было соблазнов использовать дополнительные нефтяные доходы, как это происходило в 2012 году.

Экономисты сходятся во мнении, что единственное, зачем правительству может понадобиться девальвация, — это пополнение бюджета. Так, сам Силуанов приводит выкладки, что ослабление курса на один рубль дает казне 190 миллиардов рублей дополнительных доходов. Но на это власти вряд ли пойдут, так как это чревато ростом инфляции, которая и так колеблется на уровне семи процентов.

По мнению Дмитрия Белоусова, ведущего эксперта Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), Эльвира Набиуллина в качестве главы ЦБ будет продолжать начатую ее предшественником политику нейтрального валютного курса, что означает свободные рыночные колебания рубля в рамках валютного коридора.

Есть у девальвации и другие минусы. Например, ударяя по импорту инвестиционных товаров (машин и оборудования), слабый рубль будет только усиливать отток капитала из России. «Из монетарных мер, которые можно использовать в ближайший месяц, подойдет снижение ставок рефинансирования Центробанка, — предлагает Дмитрий Белоусов из ЦМАКП. — Но чтобы не разогнать еще больше инфляцию, надо сначала закрепить политику нейтрального курса и сбить тарифы на транспорт и ЖКХ. Боюсь, с последним Алексей Улюкаев может не успеть. Но снижение ставок на 0,25 пункта — это слабый сигнал для экономики, а на большее никто в ЦБ не пойдет. Остается налоговая реформа: снижение НДС, введение налога на имущество, увеличение акцизов, но и это слишком болезненная для населения мера. Остается работать над инвестклиматом».

По мнениям девальвация помогла бы россйским экспортерам увеличить инвестиции. Но в условиях снижающегося ВВП, бизнес скорее уведет выручку за рубеж, чем будет инвестировать в производство и ждать, когда вложения окупятся.

Умножение рисков

На волне экономического бума 2000-х иностранные инвесторы закрывали глаза на скверный бизнес-климат в России, так как полученные прибыли превышали издержки. Но теперь, когда цены на нефть перестали расти, а Европа в кризисе, Россия остались наедине с куда более серьезной проблемой.

По словам экспертов, Россия до недавнего времени обладала ценовым конкурентным преимуществом — дешевой рабочей силой и низкими внутренними ценами на энергоресурсы. Теперь из-за ухудшающейся демографии зарплаты в отдельных отраслях уже превышают европейские, а по тарифам на электроэнергию РФ скоро догонит Германию. Поэтому для инвесторов куда более интересными стали Польша и Чехия, где производительность труда выше российской.

Так, инвестиции в основной капитал в I квартале 2013 года выросли на мизерные 0,1 процента. При этом, несмотря на то что в целом объем прямых иностранных инвестиций в Россию увеличился на 63 процента, самое главное — взносы в капитал, наоборот, сократились на 38 процентов. А увеличение произошло за счет почти трехкратного роста кредитов, полученных от зарубежных совладельцев компаний. То есть в основном от своих же офшоров.

Готовы ли власти радикально улучшить бизнес-климат? «У Владимира Путина свои взгляды на управление экономикой, и они хорошо известны, — говорит Юлия Цепляева. — Он любит чемпионов роста, лидеров в своих отраслях, предпочитает держать до 50 процентов экономики под государственным контролем и субсидировать проблемные зоны через бюджет. Эта модель привела к успеху в 2000-е годы. Так зачем он будет от нее отказываться? Именно поэтому на Западе и изобрели два президентских срока, так как люди со временем начинают использовать одни и те же методы для решения разных задач».

Текущая экономическая политика при всех своих плюсах имеет и немало минусов. Главный — недостаток конкуренции. Российская экономическая модель с ее гигантскими госмонополиями хороша в урожайные годы, в эпоху бума цен на нефть. И совсем нехороша в годы тощие. Но даже если произойдет чудо и в Старом Свете вдруг случится экономический рассвет, инвесторы будут приходить в Россию с оглядкой, чтобы развернуться при первом же признаке кризиса. Ну а если еврозона будет потихоньку решать свою долговую проблему еще лет пять, то Россию ждут трудные времена.

Ответом власти на грозящую рецессию будет рост госинвестиций. Владимир Путин, как известно, уже пообещал распечатать Фонд национального благосостояния в целях строительства железных и автомобильных дорог. Одновременно растущий дефицит бюджета уже приводит к секвестру, в результате которого будут «подстрижены» все статьи, кроме социалки — зарплат бюджетников и пенсий. Увеличивать госинвестиции при сокращении доходов бюджета — мера интересная, но спорная. Истощение резервных фондов произойдет очень быстро. Выход — в наращивании госдолга. Так, по сравнению с прошлым годом внешний долг РФ вырос почти на 15 миллиардов долларов, а внутренний — на 787 миллиардов рублей. Растут долги регионов и госкомпаний. Россия рискует повторить опыт многих стран еврозоны, страдающих сейчас от бюджетного и долгового кризиса.

Но у правительства имеется и другой выход — сделать экономику открытой, улучшить конкуренцию и сократить вмешательство государства. Правда, это невозможно сделать по политическим резонам. А значит, предрекают экономисты, Россию ждет стагфляция — годы высокой инфляции и отсутствия заметного роста ВВП. Понятное дело, что из этого застоя российская экономика выйдет не в лучшей форме. И еще неизвестно, приведет ли ее в чувство благоприятная нефтяная конъюнктура. Как известно, если больной в течение долгого времени принимает одно и то же лекарство, то и оно перестает действовать.

в сокращении. itogi.ru

Фото: Андрей Замахин


Дайджест »  Удержать российскую экономику от сползания в застой »  Views: 19215   Diplomatic Club


Diplomatic Economic Club



Copyright © 2005-. DEC.lv Diplomatic Economic Club.

Использование фотографий с разрешения владельца. Использование материалов с указанием гиперлинка
Хостинг предоставлен A/S Balticom